VBO Vastgoed Adviseur, juli 2020

taxateur heeft dus eigenlijk al veel spullen in zijn mentale gereedschapskist voor zijn analyse van de toekomstige waardeontwikkelingen. De taxateur moet zijn angst loslaten dat hij de waarde per se moet onderbouwen met actuele referenties. Het komt dan aan op de professionele ervaring, deskundigheid en communicatieve vaardigheden van de taxateur.” Het is volgens Berkhout wel zaak dat de taxateur al zijn bevindingen nadrukkelijk vastlegt en op welke gegevens de taxateur zich baseert. “Taxateurs stappen dus eigenlijk buiten het huidige NRVT-kader, omdat ze naar de toekomstige waarde gaan kijken.” Financieringen: meerwaarde organisatie Als een financier een financiering verstrekt aan een commerciële klant voor vijf jaar, dan moet een financier wel een beeld hebben over de waardeontwikkeling van het onderpand in de toekomst. Berkhout: “Vastgoedfinanciers kijken naar de waardeontwikkeling van hun onderpand in de toekomst en de kwaliteit van degene die het vastgoed beheert. Er zijn solide, ervaren beleggers die meerdere crises hebben doorstaan en dit voegt voor een financier extra zekerheid en daarmee ook economisch waarde toe.” Komen we dan op het terrein van business valuators? Berkhout: “In zekere zin wel, maar dat is ook niets nieuws voor een taxateur. Denk aan exploitatie gebonden vastgoed, zoals horeca. Je kunt een hotel waarderen met de geldstromen van een gemiddeld efficiënte exploitant en van een bovengemiddeld presterende exploitant die zijn zaakjes goed voor elkaar heeft. De geldstromen van de laatste geeft meer waarde en daar kan je rekening mee houden.” Meer vrijheid voor de taxateur Een begrip wat we vanuit de EVS wel kennen is mortgage lending value. Dit begrip wordt met name in Duitsland veel toegepast door taxateurs. Kunnen we daarom stellen dat de Duitsers voorop lopen? Berkhout: “Het grote nadeel van dit waardebegrip is dat het een heel voorzichtige waardering is. In mijn optiek heeft dit weinig toegevoegde waarde. De Duitsers hechten veel waarde aan een solide waardering, waarin helemaal niks mis kan gaan en dan kom je tot een extreem lage schatting.” Met het waarderen naar de toekomst, krijgt de taxateur meer vrijheid volgens Berkhout. “De afgelopen tien jaar is alles in regelgeving dichtgetimmerd en dat was ook wel nodig. Met de introductie van het economisch waarderen wil ik de taxatiemarkt vooruit helpen. Binnen het NRVT moet de taxateur erg veel. In de kern is het mijn intentie de taxateur meer vrijheid te geven om als adviseur toekomstgericht te opereren. Tegelijkertijd biedt de taxateur een vooruitkijkspiegel voor de financiers, accountants en beleggers.” Prof. dr. Tom Berkhout Prof. dr.Tom Berkhout MRE MRICS is voorzitter van het Belastingdienst/ Vastgoedkenniscentrum en als hoogleraar Vastgoedkunde verbonden aan het Real Estate Center van de Business Universiteit Nyenrode. Berkhout publiceert regelmatig boeken en artikelen over de vastgoedsfeer en treedt regelmatig op als spreker. Waardebegrippen in de vastgoedcyclus V B O M A K E L A A R . N L JUL I 2020 18 VASTGOED ADV I SEUR |